사모대출

개요

 

• 영어: Private Debt(PD)
• 공공 시장이 아닌 비공개 방식으로 투자자들이 기업이나 프로젝트에 자금을 대출해주는 형태
• 참여자: 국내외 사모펀드, 기관투자자, 고액자산가(국내외 소액 투자자 배제)
• 대출대상: 중소기업 및 스타트업 인수합병, 부동산 개발, 인프라 프로젝트 등
• 상환 기간, 금리, 담보 조건 등을 투자자와 협의해 맞춤 설계 가능

 

역사

 

• 수메르 문명시대 때 개인 간 거래에서는 점토판에 기록된 계약서에는 곡물이나 은을 빌려주고 일정 기간 후에 이자를 붙여 갚는 방식이 명시된 것이 최초
• 2000년 미국에서 대출 방식으로 등장했으며 2008년 금융위기 이후, 은행의 대출 규제가 강화되면서 사모펀드가 기업에 직접 대출하는 방식이 확산된 것이 본격적 시작임

 

성장 요인

 

• 전통금융 규제강화는 추세적
• 사모대출의 건전성 강화
• 거대한 리파이낸싱 수요가 대기
• 대체투자시장에서 다양한 투자자 기반을 확보
• 경기불확실성과 고령화로 일드형 상품의 수요증가
• 대출시장의다양화

 

대출 방법 종류

 

 

• 직접대출: 사모펀드가 기업에 직접 자금을 빌려주는 방식
• 디스트레스 대출: 재무적으로 어려운 기업에 고위험 고수익을 기대하며 대출

 

 

은행 또는 금융기관 대출 비교

 

 

• 은행 또는 금융기관은 규제와 심사 기준이 엄격하지만, 사모대출은 상대적으로 유연함
• 은행 또는 금융기관은 대출 정보를 공개하지만, 사모대출은 비공개로 진행됨

 

공모 대출 비교

 

• 사모대출은 비공개적이고 맞춤형인 반면, 공모대출은 공개적이고 규제된 시장 기반
• 공모 대출은 일정정 조건을 만족하면 세금우대나 비과세 혜택잇지만 사모대출은 그것이 아니다.

 

장점

 

• 높은 수익률
• 맞춤형 투자구조
• 분산투자

 

단점

 

• 부정부패 위험: 운용 실태가 낮은 투명성
• 그림자 금융 특성: 이자조작, 탈세
• 유동성 낮음
• 국내외 법적, 규제 위험성
• 정보 비대칭 위험성
• 이해관계 충돌

 

자세한 내용의 사이트

 

"美 '그림자금융' 사모대출 가파른 증가세…부실누증 우려" | 연합뉴스

 

[마켓칼럼] 사모대출 시장의 성장과 기회

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