소소한 것들의 창고

채권 만기 外

푸른 하늘에 아래에 있는 지식 창고 — Tue, 14 Apr 2026 14:39:44 +0900

공통: 키움증권 환매조건부 채권

이전 매수가: 150,000

만기가: 150,066

만기 수익률: 0.04%

채권 매수

매수가: 150,000

편입 종목: 현대캐피탈2000-2

기타: 7일 만기

채권 매도

파워 종합채권(AA-이상)액티브

이전 매수가: 96,080

세전 매도가: 96,400

수수료 및 세금 합: 220

세후 매도가: 96,385

매도 수익률: 0.23%

커버드콜과 풋이 쓰이는 회계 계정들 2

푸른 하늘에 아래에 있는 지식 창고 — Mon, 13 Apr 2026 23:44:14 +0900

커버드 콜 (Covered Call) 분개 예시

조건

IFRS/한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 기준
제조업 회사가 여유자금 운용 목적
면세가 붙음
수수료 없음

회사가 보유한 A사 주식 100주(장부가 50,000원)에 대해 행사가격 52,000원의 콜옵션을 매도하고 프리미엄 500원/주를 수취

1. 콜옵션 매도 시점: 프리미엄 수취, 동시에 옵션 매도 의무 발생,

현금 50,000 / 파생상품 부채 50,000

2. 만기 시점: 주가 52,000이하, 옵션 미청산, 옵션 소멸, 프리미엄이 확정 수익으로 인식

파생상품 부채 50,000 / 파생상품 평가이익 50,000

만기 시점: 주가 5만 5천, 옵션 행사, 주식 매도, 프리미엄 + 매도차익 반영

파생상품 부채 50,000/파생산품 평가이익 50,000

현금 5,200,000/투자주식 50,000, 매도차익 200,000

커버드 풋 (Covered Put) 분개 예시

위의 조건 동일
A사 주식 100주(행사가격 48,000원)의 풋옵션을 매도하고 프리미엄 500원/주를 수취

풋옵션 매도 시점: 프리미엄 수취, 동시에 옵션 매도 의무 발생

현금 5만/파생상품부채 5만

만기시점: 주가 4만8천, 옵션 미이행, 옵션 소멸, 프리미엄이 확정 수익으로 인식

파생상품부채 5만/파생상품평가이익 5만

만기 시점: 주가 4만 5천, 옵션 이행, 주식을 100주를 4만 8천 매수, 주식 매수, 실제 매수원가는 프리미엄을 고려하면 4,750,000원(주당 47,500원)

파생상품부채 5만/파생상품평가이익

투자주식 480만/현금 480만

커버드콜과 풋이 쓰이는 회계 계정들 1

푸른 하늘에 아래에 있는 지식 창고 — Mon, 13 Apr 2026 23:30:35 +0900

조건:

IFRS/한국채택국제회계기준 기준
제조업 회사가 여유 자금을 활용해 커버드 콜과 커버드 풋을 운용한다고 가정

금융자산(파생상품)
- 옵션 매수 시: "파생상품자산"으로 인식
- 옵션 매도 시: "파생상품부채"로 인식 (의무 발생)

현금 및 현금성자산
- 커버드 풋의 경우, 행사 대비 현금을 보유해야 하므로 자산으로 표시

기타금융자산 (단기투자자산)
- 제조업 회사가 본업 외 투자 목적으로 운용할 경우, "단기금융상품" 또는 "기타금융자산" 계정에 포함

파생상품 평가손익 (손익계산서)
- 옵션 프리미엄 수취 → "파생상품평가이익"
- 옵션 행사로 손실 발생 → "파생상품평가손실"

투자주식
- 커버드 풋 행사 시 실제 주식을 매수하면 "투자주식" 계정으로 전환

커버드 콜과 커버드 풋 비교표

푸른 하늘에 아래에 있는 지식 창고 — Mon, 13 Apr 2026 23:27:26 +0900

먼저 커버드 콜 설명 사이트

커버드 콜 전략

개요 미국에서 1990년대 후반에 처음 등장한 선물거래 전략 중 하나헤지 거래 일종주식 매수, 주식 콜옵션 매도 거래 전략 주가 상승할 경우엔 주식 가치는 오르고 콜옵션 매도 가치는 하락반

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커버드 풋 설명 사이트

커버드 풋

영어: Covered Put 커버드 콜의 반대 전략 주가가 크게 하락하지 않을 것이라 예상할 때 풋옵션을 매도해 프리미엄을 확보하는 방식으로 하락장에서 일정한 현금흐름 창출이 간으한 전략실무에서

caughtwriting.tistory.com

비교표

전략	등장 시기	활용 배경	주요 투자자	전세계 확산 시기	전세계 확산 특징	장점	단점	주 사용자
커버드 콜	1970년대 초반 (미국 CBOE 출범)	횡보·상승장에서 안정적 수익 확보	기관·장기 투자자	1980~1990년대	유럽·아시아 옵션 시장으로 확산, 이후 ETF·펀드 상품화로 개인 투자자까지 대중화	- 프리미엄 확보로 안정적 수익 - 주식 보유와 병행 가능 - 횡보장에 유리	- 주가 급등 시 추가 수익 제한 - 주식 하락 시 손실 발생	- 기관 투자자 - 장기 주식 보유자 - 커버드 콜 ETF 투자자
커버드 풋	1970년대 초반 (미국 CBOE 출범)	횡보·하락장에서 할인 매수 + 프리미엄 수익	기관·현금 보유 투자자	1980~1990년대	유럽·아시아로 확산, 기관 중심으로 활용되다가 점차 개인 투자자에게도 알려짐	- 프리미엄 확보 - 할인된 가격에 주식 매수 기회 - 하락장 대응 가능	- 주가 급락 시 큰 손실 - 현금 묶임 - 상승장에서 기회비용 발생	- 기관 투자자 - 현금 보유 개인 투자자 - 하락장 대비 전략을 쓰는 보수적 투자자

커버드 풋

푸른 하늘에 아래에 있는 지식 창고 — Mon, 13 Apr 2026 23:19:32 +0900

영어: Covered Put
커버드 콜의 반대 전략
주가가 크게 하락하지 않을 것이라 예상할 때 풋옵션을 매도해 프리미엄을 확보하는 방식으로 하락장에서 일정한 현금흐름 창출이 간으한 전략
실무에서는 어려가지 이유로 인해서 행사가격 × 계약수 × 주식수량 만큼의 현금을 준비해야므로 최소 필요 현금의 1.5~2배 정도 확보하는 보수적 접근이 일반적

역사

1973년 시카고옵션거래소(CBOE)가 개설되면서 옵션 거래가 제도권에 들어오자, 기관과 개인 투자자들이 리스크 관리와 수익 창출 위해서 미국에서 개발된 것
1980년 런던 국제금융선물거래소(LIFFE), 유럽 옵션 시장에서 편의 목적으로 도입
동아시아 최초는 1989년 일본 오사카증권거래소이며 90년대에 들어가면서 한국, 홍콩에서도 도입
커버드 풋 ETF·펀드로 출시된것은 2000년대 중반 미국

조건

주가가 크게 떨어지지 않을 것이라 예상되거나
일정 수준에서 횡보하거나 상승 가능성이 있다고 판단될 때 활용

장점

하락장에서도 수익 창출 가능
주식을 할인된 가격에 매수할 기회 제공
현금흐름 안정화으로 횡보, 약세장 유용

단점

주가가 크게 하락하면 손실 발생
주식을 직접 보유하지 않으므로 상승 이익 제한으로 상승장에서는 기회 비용
옵션 행사 대비 현금을 확보해야 하므로 자금 활용성 제한에 막대한 현금 비축 필요