기타분석비율 – 변동성지수

• 그리스어 “δ”로 과거의 주가수익률의 표준편차(標準偏差)를 나타낸 값으로 과거수익률이 평균에서 벗어난 정도

• 과거 주가수익률이 평균적으로 좁은 범위를 형성, 밀집되어 있고 평균적인 수익에 대해 표준편차가 적게 나타나서 변동성이 적다.

• 반대의 경우 평균수익이 넓은 범위로 퍼져 있다면 표준편차는 크게 나타나서 변동성이 크다.

• 포트폴리오 전체의 변동성을 평균화 동시에 참고하는 것이 목적인 지표
  

포트폴리오의 위험성

 

가.    체계적 위험(體系的 危險)

• 시장에 공통적으로 영향 주는 위험

• 어느 상장주식 종목이라도 피할 수가 없음

• 체계적 위험에 속하는 예가 환율, 채권, 선물옵션 등 파생상품의 변동성 등이 해당

  
  

  나.    비체계적 위험
  

•       개별 기업 관련된 위험

•       근로자의 파업, 경영의 실패, 신제품 개발, 소비 기호의 변화, 소송 따위와 같이 경기 동향과는 관계없이 소수의 특정