환매조건부채권

개요

 

• 영어: RePurchase agreements, RP
• 일정 기간이 지난 후 확정금리를 보태 되사는 조건으로 발행하는 채권
• 보유한 특수채ㆍ신용우량채권 또는 국공채 등을 담보로 발행하기 때문에 안정성이 뛰어나고 환금성이 보장된다는 게 장점이다. 또 채권을 현실로 존재하는 형태인 실물거래 하는 게 아니라 중앙은행에 맡겨둔 기준 예치금을 대차거래 하는 방식을 택하고 있다.

 

역사

• 제1차 세계대전이 한참이었던 1917년 미국 연방 준비제도가 자국 은행에게 대출을 할 목적으로 전통적인 은행에서 정부가 제공하는 예금 보험과 유사한 담보 대출 방식을 대규모 비예금 금융 기관에 제공하기 위해 진화했으며 담보는 투자자를 위한 보증 역할한 것이 최초

 

특징

 

• 금리는 일반적으로 정기예금보다 조금 높은 수준이고 만기 이후엔 별도 이자가 붙지 않는다. 중도환매가 가능
• 금리 상승기의 최고의 상품중 하나라고 할 수 있다.
• 금융기관의 입장에서는 단기자금 확보 수단이 되고, 투자자 입장에서는 단기상품에 투자할 수 있는 매력적인 투자상품이다.(= 유동성을 창출하는 효과가 발생한다.)
• 실세금리에 가까운 채권을 매입하는 것과 마찬가지이므로 수익률이 매우 높은 편이고, 자신의 계획에 맞추어 자금을 예치하고 환매할 수 있으므로 매우 편리한 상품 중의 하나
• 미리 기간을 정하는 약정식은 자유약정식 보다 금리가 약간 높은 편이다.
• 일반 채권형 펀드의 경우에는 금리가 오를 때에 예금 쪽으로 자금이 이동하는 경향이 있어 수익률이 떨어지지만 확정금리를 받을 수 있기 때문에 수익률이 안정적이다.

 

거래기간 및 거래 거래 금액

 

• 거래기간은 1일, 2일, 3일, 4일, 7일, 14일, 21일, 30일, 60일, 90일 등 10개의 기본단위기간
• 환매일은 매매대금을 결제한 날로부터 기산하여 각각 2일째, 3일째, 4일째, 5일째, 8일째, 15일째, 22일째, 31일째, 61일째, 91일째 되는 날에 가능하며 조건부 매도 또는 조건부 매수 이율을 고객에게 매매거래 전에 고지하여야 한다.
• 첫 거래 금액은 일반적으로는 만원 단위이며 추가 거래 금액은 만원 단위이지만 증권사, 자산운용사에 따라서는 첫 거래 거래 금액은 만원 단위지만 추가 단위 금액은 최소 1원 단위에서 시작한다.

 

주의사항

 

• 거래 금액, 매매자에 제한 없지만 매수할 때 증권사나 은행 창구에서 ‘거래 기초채권 내역’을 알려달라고 요청은 기본이다.
• 예금자보호대상 상품은 아니다. 하지만 대한민국 우체국 환매조건부채권은 보호대상이지만 수익률은 극히 떨어졌지만 어려가지 사유로 2021년 말에 판매중지되었다.

 

회계처리

 

• 단기투자상품 또는 장기금융상품으로 처리

 

외화환매조건부채권

 

개요

• 같은 말로는 외화 RP
• 매매 방법은 자국통화 환매조건부채권과 동일하다.
• 처음 등장한 것은 1930년대 대공황 시기 미국이었다.

 

특징

 

• 외국통화를 갖고 3달에서 1년가까지 운용할 수 있고 자유식으로 하는 경우가 있다.
• 현재 수정일 기준으로는 증권사에서 미국 달러화(USD)만 취급하며 일부 증권사 경우에는 중국 위안화(CNY), 유럽 유로화(EUR)를 취급한다.
• 일부 국가의 자산운용사, 증권사, 투자회사에서는 자국통화+5대 기축 통화(EUR, GBP, USD, CNY, JPY), 캐나다 달러화(CAD), 호주 달러화(AUD), 뉴질랜드 달러화(NZD) 등 함께 환매조건부채권을 취급하는 경우가 있다.
• 회계처리는 자국통화의 회계처리와 유사하지만 외환에 대한 회계처리가 필수

 

거래구조

그림출처

 

국채시장

 

조건부 매매 대상 증권

 

1. 자국통화 또는 외국통화 표시 국채증권, 지방채증권, 특수채증권
2. 자국통화 또는 외국통화 표시 보증사채권
3. 자국통화 또는 외국통화 표시 무보증사채권
4. 공공기관이나 공기업, 지방공기업이 발행한 자국통화 또는 외국통화 표시 채권
5. 신탁회사가 자산유동화계획에 의해 발행하는 자국통화 또는 외국통화 표시 수익증권
6. 자국통화 또는 외국통화 표시 주택저당증권, 학자금대출증권, 사망채권
7. 국내외 신용평가업자로부터 투자적격(회사채 BBB이상) 판정을 받은 증권
8. 국내외 금융감독원장이 정하는 적격금융기관이 발행 또는 보증한 증권
9. 국내외 정부 또는 국내외 지방자치단체, 국제기구, 비영리 단체 등이 보증한 채권

 

사망채권에 대해서는 아래 링크 클릭

 

사망채권

 

일반적 계산법

 

 

자세한 내용의 사이트

 

 

환매조건부채권 - 나무위키

 

Repurchase Agreement (Repo): Definition, Examples, and Risks