국부펀드

• 영어명: Sovereign Wealth Fund(SWF), social wealth fund, sovereign investment fund
• 같은 말로는 국부투자펀드, 사회적자산펀드
• 2005년 영국의 투자자 앤드류 로자노프(Andrew Rozanov)가 중앙은행 저널에 "누가 국가의 부를 보유하는가?"라는 제목의 기사에서 처음 사용
• 동양에서는 조선왕조가 내수사를 통해서 내탕금을 운영한 것이 최초
• 서양에서는 1578년 앙리 3세가 예금공탁출납관(receveur des dépôts et consignations)를 설치하여 국고자금을 일원관리한 것이 시작하였다.  루이 에마뉘엘 코르베토(Louis-Emmanuel Corvetto, 1756 ~ 1821)가 국영으로 운영하되 자금만은 독립적으로 할 생각으로 입법, 통과 시켜서1816년 4월 28일 프랑스의 예금공탁금고/예금 및 위탁 기금(Caisse des Dépôts et Consignations, CDC)으로 바뀌었다.
• 미국에서의 최초는 1859년 오리건주 공립학교 기금과 오리건 주가 보유한 토지 운용금이나 광물판매금으로 운영한 것이 시작 
• 정부이나 왕(황)실이 보유하고 있는 자산을 실물자산이나 금융자산에 투자하는 것으로 정부이나 왕(황)실에 직접 보유하는 것이 일반적
• 정부가 예산 흑자를 내고 외채는 적거나 없을 때 만들어진다.
• 주 목적이 수입의 변동성을 낮추기 위해서, 경기 변동에 대응하기 위해서, 또는 후세에 돈을 남겨놓으려 할 때가 더 많다.
• 다른 목적이 있다면 국제적 금융 도시를 만들기 위해서, 적군 침략의한 방위때문에 대규모 운용하는 경우, 외화보유액을 증가 목적일때이다.
• 2022년 최대의 국부펀드는 노르웨이 GPF 노르웨이 정부연기금이다. 

 

외화보유액과 국부펀드 공통점:

 

1. 외화자산을 보유하고 있다.
2. 국가이나 왕(황)실에서 운용한다. 
3. 법률으로 통제된다.
4. 특수한 상황이 아닌이상 운용수익률은 인터넷이나 신문를 통해 공개한다.
5. 국부를 증대하고 비상상황일때 회의 참석자 전원이 동의한다면 다른 곳으로 전용이 가능하다.
6. 모든 국부펀드 총액이 미국의 자산운용사 블랙록이나 뱅가드의 자산운용액보다 작다. 
7. 국부펀드를 통해 세금 없는 나라를 만든다는 구상이 있긴하다.

 

차이점

 

보유목적 차이: 

 

외화보유고: 평상시 외환시장에서 외화유동성이 부족할 경우 이를 제때 공급하고, 위기 때에는 외채상환 등 긴급한 대외지급 용도로 바로 쓸 수 있다.

국부펀드: 축적한 외화자산을 활용해 미래 세대를 위해 장기적으로 국부를 증대시키는 것이 목적(장기적인 적극적 운용 가능)

 

자금조성 방법

 

외화보유고: 중앙은행이나 정부의 부채 증가가 뒤따른다.

국부펀드:  왕(황)실이나 국가의 여유자금을 재원으로 한다.

 

운용방식

 

외화보유고: 국가 비상금이므로 특별한 경우가 아닌이상 수익성보다는 안전성과 유동성을 우선

국부펀드: 미래 세대를 위한 운용수익률 극대화에 초점으로 한다.

 

운용주체

 

외화보유고: 특별한 경우가 아닌이상 중앙은행이 총괄적인 책임을 진다.

국부펀드: 국가이나 왕(황)실이 따로 세운 기관이 주로 운용한다. 

 

※ 노르웨이와 홍콩처럼 중앙은행이 외환보유액과 국부펀드를 함께 운용하는 경우가 있다.

 

투자방법

 

외화보유고: 외환 현금 보유 및 유동성 높은 현금성 자산, 국내외 우량한 외화표시 채권만에 중점

국부펀드: 국내외 채권, 주식, 파생상품, 부동산, 예금, 사모펀드, 벤처기업 투자, 원자재 투자등 다양한 투자를 한다.