장수 리스크

개요

 

• 영어: Longevity Risk
• 같은 말로는 오래사는 위험성, 장수 위험
• 일반적으로는 수명과 실제 생존율이 기대치나 가격 가정을 초과하여 보험 회사나 연기금 측에서 예상보다 더 많은 현금 흐름 요구가 발생할 가능성을 의미한다.
• 일반적인 발생 원인: 기대 수명 증가, 은퇴 인구 증가, 의학 발전

 

역사

 

• 비공식적으로는 1970년 일본 아동서적 가엾은 코끼리( かわいそうなぞう)를 읽고 난 반응에서 " 오래 산다는 건 위험한 일이다." 언급된 것이지만 본격적인 언급은 2000년대 중반 국제 보험계리학계에서 공식화한 것

 

위험성

 

 

• 연금 및 보험사: 확정급여형 연금과 평생 혜택을 제공하는 상품이 가장 큰 영향을 받음.
• 정부 및 기업: 세금 기반이 줄어드는 상황에서 은퇴자에게 지속적으로 혜택을 제공해야 함.
• 개인: 자산이 고갈될 위험이 있으며, 스스로 장수 위험을 관리해야 할 수도 있음.

 

 

일반적인 헤지 방안

 

• 재보험 활용
• 자연 헤징
• 장수 스왑: 고정 현금 흐름과 생존율에 연계된 변동 현금 흐름을 교환
• 장수 채권(Longevity Bond): 수명이 늘어날수록 이자 지급이 증가
• 상품 구조 변경: 확정 연금형 상품으로 설계하거나, 최신 생존율을 반영한 상품으로 조정
• 정확한 사망률 예측 모델 개발 및 인구 추계 개선 및 재정 자동안정장치 마련

 

자세한 내용의 사이트

 

Longevity Risk: What it is, How it Works, Special Considerations