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푸른 하늘에 아래에 있는 지식 창고 2026. 5. 4. 00:07
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PER 대신 '희석조정 PCR'… 코스닥 부실종목 솎아낼 새 지표 나왔다

최근 증권가에서 코스닥 우량기업 선별을 위해 전통적인 가치평가 척도인 주가수익비율(PER)과 주가순자산비율(PBR) 대신 '희석조정 주가현금흐름비율(PCR)'이라는 새 기준이 등장해 주목받고 있

v.daum.net

 

 

https://www.meligendiary.com/2026/04/blog-post_25.html

```html 최근 증권가에서 전통적인 가치평가 척도인 주가수익비율(PER)과 주가순자산비율(PBR) 대신 '희석조정 주가현금흐름비율(PCR)'이 새로운 기준으로 등장했습니다. 이는 코스닥 우량기업을 선

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영어명: Adjusted Free Cash Flow per Share, Diluted Free Cash Flow per Share

1960년대 미국 회계기준(GAAP)에서 사용된 개념으로, 스톡옵션·전환사채 등 잠재적 주식 발행을 반영해 주당순이익을 계산, 현금흐름 지표로 확장한 것으로, 기업의 실제 현금창출력을 주당 기준으로 평가할 때 잠재적 희석을 반영한 것

 

 

문제점

 

  • 복잡
  • 예측 어려움+불확성 높음
  • 보수적인 평가 필요
  • 시장 현실 괴리

 

예시)

 

기본 현금 흐름 금액: 1,000억

발행 주식수: 1억+잠재주 희석주 천만주

 

=1,000억/1.1=9.09

그러므로 주당 현금 흐름(FCF)는 9.09

 

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