자산유동화: 자산유동화 위험관리 1

유동화 가치저하 관리

• 유동화(流動化) 가치저하 위험평가를 위해 과거 자료(資料) 분석이나 원 채무자(債務者)에 대한 정밀분석을 바탕으로 추정 대손율을 기준으로 목표 등급별로 요구되는 충분한 신용보강이 이루어져 있는지 평가 

•  추정대손율 대비 신용등급별 신용보강별로 충족여부를 평가, 최악(最惡)시나리오 가정한 추정대 적용할 때 현금흐름상 유동화 증권 원리금 적기(適期) 상환 가능성 평가

• 대손율이 급격히 상승할 때에 원리금 상환을 보장하는 추가 신용보강, 조기상환 등의 장치 설정여부 검토

• 일반적으로 가치저하 위험을 충당하기 위해서는 후순위채, 회계상 준비금계정, 초과 스프레드(격차(格差)), 보증 등의 신용보강이 이루어짐