사채의 실물과 글들의 이해

 

아래의 동종 그림은 부도난 대한해운30 회사채이다.

 

 

 

<앞면>

 

 

 

<뒤면>

 

1. 액면금액(Face Value) : 발행기업이 사채를 매수한 투자자에게 만기일까지 지급하기로 약정한 금액

 

2. 액면이자율(Stated Interest Rate)

 

• 만기일까지의 기간 중 발행회사가 투자자에게 지급하기로 약정한 연간 이자율
• 같은 말로 표시 이자율
• 다만, 시장이자율은 시장에서 거래될 때 사용되는 이자율이며 신용도에 따라 이자율이 천차만별(千差萬別)
• 시장이자율이 마이너스 금리에서 최고 70%가 될 수 있다.
• 액면이자율이 높으면 그 만큼 세금이 높아져서 이자소득이 적어지겠지만 액면이자율이 낮으면 이자소득세 그 자체도 낮고 이자소득도 쥐꼬리
• 채권 거래를 할 때 액면이자율이 높은 경우 채권가격은 비교적 수익률이 낮다고(=채권 가격이 높다고) 할 수 있지만 세금 면에서는 엄청 불리
• 마이너스 금리 경우엔 만기일에도 투자자가 이자를 내야하기 때문에 회사 측에 지급해야하는 마이너스 이자 포함하고 더 낮은 수익률로 제시되는 높은 편(=채권 가격이 낮다.)이며 세금은 아에 안낸다고 보면된다.
  
  3.  발행일(發行日) : 사채가 발행된 일자
  4.  만기일(滿期日) : 액면금액의 지급(상환)약정일이며 이자는 원천징수 이후 원금과 함께 지급    
   
  5.  이자지급방법

 

• 이자를 지급하는 방법
• 세전 이자지급액 = 액면금액 * 액면이자율
• 세후 이자지급액 = 세전 이자지급액*세율

 

※  동 그림에서 해석 요령

 

1.  액면 금액 : 10,000원, 할인발행
2.  액면이자율 : 6.8%
3.  발행일 : 2010.11.30
4.  만기일 : 2011.11.30
5.  이자지급방법 : 이표채/3개월에 한번/후급
6.  만원 기준 세전 수령이자 : 170원(10,000*6.8%*0.25), 0.25는 3개월 한번 지급이기 때문에...
7.   세금 : 30원(10원 미만 절상), 170*0.846(세율 15.5% 분수로 나타냄)
8.  만원 기준 세후 수령이자 : 140원