신용파생상품: 신용부도스왑4

가격결정원리

 

등식

 

스프레드 = 예상손실(또는 부도위험가치 or 확정손실)= (1-회수율)*부도확률

 

        부도확률:

 

1.  자산이나 기업이 부도 될 가능성

2.  확률이 커지면 회수율이 작아짐

 

확정손실: 부도 후 숫자상으로 확인이 가능한 손실 이에 예상되는 손실

      예상손실: 부도 후 예상되거나 예측된 회수율

      스프레드:

 

1.  회수율에 따라 기대되는 차이

2.  이 가격은 일반채권의 시장참가가 결정하는 차이

3.  시장가격으로 주어진 것이 일반적