외환시장 기능

청산(Clearing)

 

• 외환수요 공급이 일치 시킴으로써 외환거래를 원활하게 이루어지는 것

• 국제수지 조정가능과 연관됨

1. 외환초과수요(자국통화가치 하락): 수출기업 수출 상승과 외환공급 상승

2. 자국통화수요(외국통화가치 하락): 수입기업 수입 상승, 물가와 외환공급량 감소

 

제정거래: 앞에서 다루었음, 금리재정만 추가

 

금리 재정

• 환위험 부담이 적음

• 국내통화 표시 금융자산과 해외통화표시 금융자산간 수익률 차익거래

• 국가간 자본이동이 자유롭다면 표시통화 제외하고 다른 조건이 동일한 두 채권(수익증권) 수익률이 다를 경우에 발생

 

헤징(Hedging): 앞에서 다루었음

환투기(Speculation)

• 장래의 현물환율 예상하고 환차익을 얻는 행위

• 환율 변동이 높은 원인

• 자본이동이 용이 할 경우 자주 발생

• 환율상승: 외국통화 롱 포지션, 자국통화 숏 포지션(외화 매수, 자국화 매도)

• 환율하락: 외국통화 숏 포지션, 자국통화 롱 포지션(자국화 매수, 외화매도)

• 현물, 선물 통해서 투기 가능하며 손익은 투자자 책임

• 냉전시대 중기(1960년대 ~ 70년대)까지는 환 투기는 용서 받지 못할 도덕적 죄악이었고 시대별(=간첩 또는 국부 빼돌려서 국가를 망치는 역적으로 취급), 장소에 따라 재산 몰수와 연좌되어 가족들이 참수형 당하는 경우가 있었음