주택임대료담보부채권

• 영어: Rental Backed Securities, Bond Backed Mome Rental Income
• 임대료 담보부채권의 바탕이 되는 것은 1999년에 대한주택공사는 공공임대 아파트의 임대료 및 분양대금을 담보로 한 8,000억원 규모의 자산유동화증권을 발행한 것이 시초한다.
• 미국에서 처음으로 독일 투자은행인 도이치뱅크와 미국 자산운용회사인 블랙스톤이 2013년 11월 3일에 출시
• 매달 받는 주택 임대료를 담보하는 채권
• 압류 건물이나 직접 매수한 건물을 직접 임대한다는 것이다.
• 안정적인 현금흐름이 가능하고 어느 정도의 절세가 가능하다는 점이다.

 

장점

 

• 투자자에게 더 적은 위험과 더 큰 수익성
• 발행 기업이 준비금을 위해 더 많은 현금을 조달할 수 있도록 하여 더 많은 대출가능
• 자산유동화와는 상관없이 주공과 입주자간의 임대차 계약이 그대로 유지되므로 입주자들의 피해는 없다.
• 사업 소유자와 기업가에게 더 많은 투자 자본을 제공
• 일부 국가에서는 일부 금액만 한정으로 세금 공제 대상이다.

 

단점

 

• 담보부 채권의 특성상 복잡성은 수량화하기 어렵다.
• 해당 부동산에 정치적, 사회적인 문제가 있거나 임대료가 지체되면 가치가 폭락한다.
• 역사적인 자료가 부족한데다가 신용등급 보강되지 않는이상 신뢰성이 떨어진다.
• 해당 채권은 부동산 소유자가 채무 불이행 상태에 빠지면 수천 가구가 쫓겨날 수 있다.(이는 치안을 불안정하여 경제를 혼탁케 한다.)
• 대부분 국가에서는 해당 담보부 채권은 높은 이자율 채권이라고 판단하여 고세율으로 부과한다는 점이다.

 

자세한 내용의 사이트

 

임대주택 담보채권 첫 발행

Residential Mortgage-Backed Security (RMBS) Definition

 

The Newest Trick In The Book: Rent-Backed Securities