자본감액배당

개요

 

• 약어(略語): 감액배당
• 자본준비금을 감액해 그 재원으로 주주에게 배당금을 지급하는 형태의 배당

 

역사

 

• 비공식적인 최초는  20세기 중반 이후 미국 기업들이 주주 가치를 극대화하기 위한 다양한 재무 전략을 모색하면서
• 2011년 상법 개정을 통해 자본준비금과 이익준비금을 감액하여 배당 재원으로 사용할 수 있는 법적 근거가 성립되면서

 

절차

 

 

• 감액배당 선언(Declaration)
  • 기업의 이사회(Board of Directors)가 감액배당을 선언합니다.
  • 이 단계에서 배당 규모와 세부 사항이 발표됩니다.
• 마지막 정액 거래일(Cum Date)
  • 투자자가 감액배당의 권리를 갖기 위해 주식을 보유해야 하는 마지막 거래일입니다.
• 권리 소멸일(Ex-Date)
  • 이 날짜부터는 주식을 매입해도 배당을 받을 권리가 없습니다.
  • 따라서 이 날짜 이후의 주가는 배당금만큼 조정되어 거래됩니다.
• 장부 마감일(Record Date)
  • 기업이 감액배당을 받을 자격이 있는 주주를 확정하는 날짜입니다.
  • 주주의 증권 계정에 회사 주식이 기록되어 있어야 합니다.
• 주주 승인 및 규제 당국 허가(Approval)
  • 주주 총회에서 감액배당 안건에 대한 승인을 받습니다.
  • 규제 당국의 허가가 필요한 경우, 이 단계에서 진행됩니다.
• 지급일(Payment Date)
  • 회사가 공식적으로 주주들에게 감액배당금을 지급하는 날입니다.

 

 

장점

 

 

• 주주들은 세금 없이 더 많은 배당금을 받을 수 있습니다.
• 기업은 같은 자원을 활용하여 더 큰 주주환원을 실현할 수 있어 부담이 줄어듬
• 감액 배당은 주가 상승으로도 이어질 가능성이 있습니다.

 

문제점

 

• 자본잉여금이라는 한정된 재원으로만 가능하다는 한계가 있습니다.
• 현행 세법 체계가 이러한 방식의 배당에 적합하지 않아 법적 허점이 존재
• 기업의 재무구조를 약화

 

자세한 내용의 사이트

 

너도나도 감액배당…“과세 개편은 신중” [마켓딥다이브]

 

개미도 최대주주도 '윈윈'…감액배당 늘었다

 

 

Capital Reduction And Cash Distribution