신용융자

• 영어: credit financing
• 같은 말로는 신용거래융자
• 금융회사에서 회사로부터 대출을 받아 주식을 매입하는 거래를 말하며 래버리지 투자 방식
• 매수한 주식을 매도하고 다시 매수하는 것(연속재매매)이 가능하며 담보 평가금액의 비율이 해당 금융회사가 정한 담보유지비율을 이상이어야하며 미달하는 경우 회사가 정하는 기일까지 추가담보를 납부하거나 신용주식을 매도하는 방법으로 담보유지비율을 회복시켜야 한다.

 

역사

 

• 20세기 초반, 특히 1920년대에 뉴욕 증권거래소(NYSE)에서 마진 거래(margin trading)라는 이름으로 제도화되었으며 대공황 및 제2차 세계대전의 간접 요인 중 하나이지만 무제한 신용융자는 허용되지 않음
• 한국은 1980년대 증권시장이 제도적으로 정비되면서 미국식 마진 거래를 참고해 도입

 

위험성

 

• 일정률의 보증금만 지급하고 훨씬 많은 주식을 매수하게 되어 예측과 달리 주가가 하락하는 경우 투자원금 모두 또는 투자원금 이상을 잃을 수도 있다.
• 주가가 하락하면 원금 이상 손실을 볼 수 있어 위험도가 매우 높음
• 특수한 사정이 아닌이상 담보유지비율 미달 등 담보의 추가납부 사유가 발생하여 회사가 요구한 기한 내에 추가로 담보를 납부하지 않으면 상환기일 전이라도 필요한 수량만큼 회사가 임의로 담보물을 처분
• 임의처분 하는 경우 전일종가 대비–15%인 가격으로 처분될 수 있으며 임의처분 금액은 담보부족금액을 훨씬 상회
• 3개월 안으로 상환 의무

 

기타

 

• 회사의 추가담보 납부요구 등 통지내용이 잘 전달될 수 있도록 투자자는 주소․사무소 등 연락 장소․전화번호 등이 변경된 때에는 지체 없이 회사에 통지
• 추가담보 납부기간 동안 담보가치가 하락하여 담보부족금액이 증가할 수 있으므로 정확한 담보 부족금액을 확인한 후 납부해야하며 담보 평가금액의 비율이 회사가 정한 담보유지비율에 미달할 때에는 계좌내의 모든 현금 및 금융투자상품의 출금․출고가 제한
• 약정한 이자율에 따라 약정한 날에 신용거래융자금에 대한 거액의 이자를 납부

 

회계처리의 간단한 예시

 

신용융자 간단한 회계처리 예시