영어: Algorithmic Trading, Algo Trade 같은 말로는 시스템 매매, 시스템 트레이딩 또는 프로그램 매매 컴퓨터 프로그램을 이용, 일정한 논리구조(알고리즘)에 따라 증권, 파생상품, 외환 등 유동성 자산을 자동으로 거래하는 매매 방식 1970년대 초 뉴욕 증권 거래소가 "지정 주문 전환" 시스템(DOT)을 도입하면서 시작한 것이 최초 헤지펀드, 뮤추얼펀드와 같은 전문 기관에서 이루어졌으나 알고리즘 트레이딩 소프트웨어와 알고리즘 트레이딩을 위한 프로그래밍 언어가 일반 대중들에게도 소개되면서 제한적이나마 알고리즘 트레이딩의 이용자층이 생겨났다. 대표적 전략: 추세 추종 전략(Trend Following Strategy), 역추세 전략(Counter-Trend Strategy) 시세의 대..

네팅(Netting)이라는 영어 단어를 많이 사용한다. 동일한 계좌에서, 동일한 상품을, 매도나 매수 가운데 하나의 방향으로만 가질 수 있는 것 또는 파생상품거래를 할 때에 지급 결제를 간편하게 하기 위하여 거래상대방과의 채권․ 채무를 대등액에 관하여 소멸시키는 것 처음 등장한 것은 조선시대에 담배와 쌀을 밭떼기에서 유래한 것 전세계에 퍼진 것은 17세기 유럽 상계(네팅, Netting)와 방책(헤징, Hedge)의 비교 방향성: 상계는 한쪽만 가능, 방책은 모두(매수/매도)설정 가능 세율: 모두 동일 보증금(증거금): 상계는 증거금률이 적지만 방책은 매수/매도 설정하기 때문에 증거금률이 높은 편 역사: 상계가 조선시대에 등장한 반면 방책은 20세기 초에 등장

영어: Bulk Stock 선박 제조와 관련된 용어이다. 대량생산한 제품에 포장 등의 아무런 부가가치가 붙지 않은 생산된 그대로를 말하며 항구에서 화물을 내린 직후 아무런 구분없이 왕창 쌓여있는 상태이다. 대량의 곡물, 광물 또는 포장없는 부자재, 생산품 실어있는 선박를 말하며 동시에 벌크선(Bulk Carrier)이라고 부른다.

영어: margin call, margin trading 한자: 信用取引(신용취인), 保证金(보증금) 같은 말로는 "신용 거래"가 많이 쓰인다. 투자 손실로 인해 발생하는 추가증거금이나 다른 생산품이나 자산을 요구를 일겉는다. 중개인은 거래자가 자금을 예치하지 않으면 마진 콜을 충족하기 위해 시장 가격에 관계없이 자산 또는 생산품 자체를 강제 매각하도록 거래자에게 강요할 수 있다. 마진 콜이 적용될 수 있는 분야는 금융분야가 제일 많는데 대표적으로는 파생상품 거래, 공매도, 주식이나 채권 등을 매입할때 돈이 모자라서 신용거래하는 경우, 증거금 제도이다. 산업계에서도 마진 콜이 적용되는 예는 폐기물 처리 및 운반업, 농수산물 거래, 생산품 거래할때이다. 처음 등장한 것은 일본 에도시대에 오사카 도지마 쌀 ..

영어: Volcker Rule 같은 말로는 볼커 법(Volcker Law) 금융기관이 단기 이익을 얻기 위해서 예금자의 돈을 위험을 빠뜨리는 것을 막기 위한 것 도드-프랭크법(Dodd-Frank)에서 『도드-프랭크법』 제619조와 제620조에 해당하며 펀드 규제, 자기계정 매매 제한, 전직 미국 연방준비이사회 의장인 폴 아돌프 볼커 주니어(Paul Adolph Volcker Jr, 1927 ~ 2019)가 제안 2020년 6월 25일 벤처캐피털과 유사 펀드에 대한 투자 확대하기 위해 볼커 룰을 일부 완화 자세한 내용의 동영상

영어: London Inter-Bank Offered Rate(LIBOR) 영국 수도인 런던의 주요 은행 사이에서 단기자금을 조달하는 이자율을 말한다. 등장 시기는 1970년대 역외 유로-미국 달러화 (Eurodollar)를 거래를 위한 기준금리이었다. 개발자는 그리스의 은행가, 투자자인 미노스.A.좀바나키스(Minos. A. Zombanakis, 1926 ~ 2019)가 채권 융자 금액 규모와 대출 기간이 적은 것을 해결하기 위해서 각국 대형 은행들을 설득하여 일정기간 금리가 변동되는 단기대출을 제안한것이 계기 매일 오전 11시 30분(영국 시간), 영국 은행가 협회를 대신하여 톰슨 로이터가 집계하여 발표한다. 1986년 처음에는 미국 달러화(USD), 영국 파운드화(GBP), 서독 마르크(DEM, 통..

자산이 부채보다 적거나 수입이 지출보다 적은 경우를 말한다. 원인은 자산가치 하락, 세금, 정치적 상황이나 자연적 변화, 인플레이션 등이다.

영어: Money Move 안전한 자산에서 위험이 크지만 높은 수익을 기대할 수 있는 주식 또는 부동산 같은 위험자산으로 옮겨 가는 것 등장한 것은 2013년 한국에서 원인은 세법 개정으로 올해부터 금융소득 종합과세 부과 기준이 강화와 경제회복 비교 머니 무브(Money Move) 자금 대이동(Great Rotation) 유래 2013년 한국의 어느 경제신문지 2012년 메릴린치 자산보고서 공통적 원인 경제회복, 금리 하락 차이 세법 개정 미국 통화정책 변동과 수익률 극대화

불안정한 위험자산에서 시중의 유동자금이 안전한 은행예금으로 이동하는 것 리버스 로테이션(Reverse Rotation)과 비슷하다. 영어: Reverse Money Move 이 말이 처음 등장한 것은 1998년 아시아 금융위기 당시 한국에서 등장했다. 비교 비교 역전 이동(Reverse Rotation) 역 머니 무브(Reverse Money Move) 등장 시기 2008년 서브프라임 모기지 사태 1998년 아시아 금융위기 이동하는 해당 자산 안전자산(미국 달러화와 스위스 프랑, 일본 엔 표기 자산 등) 해당국 은행 예금, 외국통화 표기 예금

영어: Owner Risk 악용할 수 있는 위협 및 취약성을 관리하는 책임이 있는 개인 또는 단체가 저지른 만행으로 인해 회사 또는 단체 전체가 피해를 보는 경우를 말한다. 기업 위험성 중 하나 같은 말로는 대주주 경영진 위험, 최고경영층 위험, 기업주 위험 처음 등장한 말은 사마천의 사기에서 외척이 망조의 근원이라고 해서 예시으로 전한시대 유방의 고황후 여씨(高皇后 呂氏)지목 발생 이유는 총수가 잘못된 결정이나 행동을 하려 할 때 이를 막을 장치가 사실상 없기 때문이다. 위험성 기업경영 공백발생 자회사이나 관련 단체가 큰 피해 기업 재정에 피해 주가하락, 채권 가치 폭락 해결방안 불법행위자 경영참여 통제 지배구조 개선 이사회 강화

금전 이외에 회사가 보유하고 있는 자산으로 배당하는 것 (한)국내의 상법 제462조의4 제1항은 “회사는 정관으로 금전 외의 재산으로 배당을 할 수 있음을 정할 수 있다”고 규정 정관에 현물배당이 가능이 명시되어야한다. 현물배당으로는 자기 주식이나 채권, 배당을 지급하는 회사의 생산물품을 주는 경우가 있다. 최초는 영국 동인도회사(British East India Company)가 무역으로 얻은 향신료, 후추이나 동인도회사가 생산한 물품으로 정해진 날에 동인도회사 주식을 보유자에게 배당한 것 세율과 회계처리는 천차만별이다.

1년동안의 수익보다 배당금이 더 많은 것으로 배당성향이 100%이 넘는 것을 말한다. 다음 해에 경우에는 특별한 경우가 아닌이상 지속 불가능한 일회성임 초과배당의 원인 자회사이나 대주주의 현금 확보 목적 국내외 세금이나 벌금 납부 목적 대주주의 지분율 변동 초과배당 전제 조건 정관에 현물배당이 있다면 현물(자기 주식, 초과배당을 지급하는 회사의 생산물품)배당 가능 주주총회 소집을 위한 이사회결의 및 소집통지, 주주총회 결의, 배당금 지급 초과배당하고도 기업을 운영하고도 남는 최소한 현금이 있어야 한다.

배당소득세에 대한 부담으로 배당락 전에 주식 매도하는 경우 2010년대 (한)국내에서 처음 등장했지만 정의를 내린 사람은 2016년 치과의사이자 주식투자자인 피터 황(Pete Hwang)이다. 고액배당수령자가 선호하는 투자방식으로 그 이유는 2022년 기준으로는 10억원이상일 경우 누진공제세액인 6,540만원과 다른 비용을 포함한 것을 제하고 전액 과세대상이기 때문이다. 배당락 이후인 연초 2~3월에 매수한 다음 배당락 전인 11~12월에 파는 전략을 사용했을 경우 시세차익을 남길 수 있다. 언제부터인가 위의 투자방식이 절세목적으로 유럽, 미국 등지에서 헤지펀드들이 도입하기시작하여 전세계적으로 퍼졌다.

영어명: Reverse Currency War 각국 중앙은행이 수입물가 상승세를 잡기 위해 앞다퉈 자국 통화가치 끌어올리기에 나서기 시작하여 미국 달러화를 중심으로 기축통화를 매각하는 일들을 말한다. 원인은 미국 달러화 초강세와 우크라이나 전쟁에 따른 인플레이션과 러시아의 외화보유고 동결 2022년 4월에 골드만삭스 전략가들은 역환율전쟁이 진행 중이라면서 "통화 절상이 바람직하지 않다고 더는 생각하지 않게 되었다는 것이 거대한 변화"라면서 "주요 10개국(G10) 중앙은행이 이번 긴축 사이클에서 강한 통화가 사실은 당신의 친구임을 점점 더 인지하게 될 것이라는 점에 놀라지 않을 것"이라며 주요국 중앙은행이 자국의 무역가중 통화 가치가 1% 절하되는 것을 상쇄하기 위해 평균적으로 금리를 10bp(0.1%P..

일정 비율로 배당금을 지급하는 자본금의 일종으로 배당금 지급 및 자산 청산 시 보통주보다 우선권을 갖는 주식를 지수화 한것 최초는 1980년대 미국 국내에서는 2009년 7월 한국거래소가 도입 기본적으로는 우선주 지수는 보통주와 달리 의결권이 없어서 상승폭과 하락폭이 아주 높은 편이다.

한자: 大量殺傷數學武器 영어: Weapons of Math Destruction 수학과 데이터, IT기술의 결합으로 탄생해 교육, 노동에서 광고, 보험, 정치에 이르기까지 우리 삶의 다양한 영역에 걸쳐 불평등을 조장하고 민주주의를 위협하는 알고리즘 모형(=빅데이터의 단점을 나타는 단어) 미국의 수학자, 데이터 과학자, 투자자인 캐시 오닐(Cathy O’Neil, 1972 ~ )이 제시한 개념 알고리즘 모형은 비용 및 시간 절감을 위한 것이었으나 진실을 왜곡과 더 많은 수익을 창출 위해서 탐욕, 편견, 무지, 오만이 반영하여 차별을 정당화시킨 것이 큰 문제점으로 대두 이 책에서 언급되는 최초는 1983년 시사주간지 가 개발한 미국 대학 평가 수리 모형에서 시작됨 수학적 모델이 처음 등장한 것은 18세기 영..

영어명: International Fisher Effect, IFE(인터내셔널 피셔 임팩트)/Fisher Effect 두 나라의 금리 차이는 두 나라의 통화간 예측되는 환율변동과 같다는 이론으로 금리와 환율의 상호관계를 나타내 주는 개념 미국 경제학자, 주식투자자인 어빙 피셔(Irving Fisher, 1867 ~ 1947)가 1930년에 발표한 논문에서 시작한 것을 1970년 미국에서 환율 구하기 위해서 확장한 것이다. 미래의 현물 환율 가치를 구하는 것이 일반적이지만 높은 금리는 높은 인플레이션을 나타내기 때문에 이자율이 낮은 국가의 통화에 대해 평가절하가 발생한다는 것이다. 금리가 큰 폭으로 올라가는 시점에는 정확할지 몰라도 어려가지 사정이 있다면 이 등식은 아무짝도 쓸모가 없다. 작성된 이 시점에..

영어: Special Drawing Rights 우리말로는 특별인출권(特別引出權, とくべつひきだしけん)이다. 국제통화기금에서 발급하는 유가증권이자 국제통화기금 가맹국이 국제 수지 악화 때 담보 없이 필요한 만큼의 외화를 인출할 수 있는 권리 또는 통화이다. 가상화폐의 기원이 되기도 한다. 특별 인출권의 ISO 4217 통화 코드는 XDR이다. 별명은 페이퍼 골드(Paper Gold)다. 우스갯소리로는 $DR 특별인출권의 가치는 IMF가 5년마다 정하는 '표준 바스켓 방식(standard basket system)'에 의해서 결정하며 각각의 할당된 통화는 국제 무역과 국가의 외환보유상황에 따라서 가치가 조정된다. 영국의 남작이자 경제학자, 대학 교수, 정치인 존 메이너드 케인스(Rt Hon. John Ma..

국내외 결제자금, 기본적인 생활비 용도 환금성, 편익성 투자를 위한 대기자그 유동성 확보용: 예기치 못한 사건이나 거액의 지출 준비용 예시: 보통예금 등

영어명: overseas fund, international fund, foreign fund 처음 등장한 것은 18세기 영국이며 형태는 폐쇄형 국내에서 자국통화를 납부하여 외국통화로 환전하거나 외국통화를 납부하여 투자하는 경우가 많다. 예를 들어서 스위스 주식, 채권에 투자하는 펀드일 경우 대한민국 원화를 납부하여 스위스 프랑화로 환전하여 투자하거나 아니면 투자자가 프랑화를 보유하고 있을 경우를 직접 자산운용사 또는 증권사 방문하여 납입하는 경우가 있다. 해외지역의 주식 및 채권에 투자하는 펀드이다. "국내설정 해외펀드 (On Shore)" 와 "해외설정 해외펀드(Off Shore)" 로 구분 펀드 성과와 별개로 환율 변동에 따라 손익이 결정되며 환율 변동 위험을 줄이기 위해 일부 펀드에서는 환헤지(통..

그림 출처: https://dbr.donga.com/article/view/1901/article_no/5049/ac/magazine

영어표기: Real Assets Fund 같은 말은 실물 자산 펀드 증권이 아닌 실물(부동산, 원자재, 부자재, 선박, 임대업, 귀금속, 영화, 도서 등)투자하는 펀드 최초의 실물 자산 펀드는 1961년 미국 버지니아주 당시 하원의원이었던 조셉 토마스 브로이힐(Joel Thomas Broyhill, 1919 ~ 2006)의 사촌인 정치인, 사업가인 토마스 제리 브로이힐(Thomas Jerry Broyhil, 1910 ~ 1996)이 설립한 미국 부동산 신탁(American Realty Trust Incorporated, 아메리카 리얼티 트러스트 인코퍼레이티드)이 최초 대한민국에서의 최초의 실물펀드는 2004년 1월에 동북아 제1호 선박투자회사가 창설되고 9월에 증권거래소에 상장된 것이 시초 대한민국에서는..

2009년 9월에 미국에서 처음 등장한 것으로 자신탁재산 대부분을 주식에 투자하여 주식시장 상승에 따른 자본이득을 추구하되, 투자 신탁재산의 50% 이상에 대하여 중소형 보통주, 우선주, 전환 우선주, 신주인수권에 투자하여 초과 수익 추구하는 펀드 영어 표기: A Small Cap Fund 수익률이 높고 금방 오르지만 처분하기 곤란한 펀드 소형주는 대형주에 비해 변동성이 크고 위험하지만 포트폴리오를 다양화가능하다는 특성을 띤다. (한)국내에서는 불법적으로 운영하는 경우 수억원의 중소형주 펀드를 작전주(주가조작)설거지용으로 전락하여 큰 손해를 안겨서 경찰 및 검찰 수사대상으로 올라가는 사태가 발생하는 경우가 많다.

펀드 수익률이란 현재 기준가 또는 현재 평가액에서 세금, 수수료를 제외한 자본 차익을 말한다. 적립식 펀드 경우에는 중간에 수시로 돈을 넣었는데 그때마다 증시가 출렁거려 기준가격이 달라졌으니 수익률도 다르게 계산 거치식, 적립식 펀드 상관없이 수익에서 세금 및 수수료를 빼야 하므로 실질 수익률은 적다. 등식 예시 420만원에 거치식 펀드 가입, 평가액은 세전 500만원 각종(소득세, 자본이득세, 양도세, 증권거래세, 주민세 등) 세금 포함 11만 금융수수료 및 펀드 관련 수수료 포함은 5만원이다. 등식 (500-11-5)/420-1 (484/420)-1=0.1523809.... 0.1523809*100=15.24%

최저임금대비 물가가 비싸다. 원자재 가격 상승 기업의 부정행위 유통 비용의 거품 관세 환율(특히, 자국통화가 원자재 통화와 미국 달러화(USD)에 대해 약세) 농업생산성과 농경지가 작다. 농촌지역의 노령화와 소득이 작다. 임대료가 높다. → 비용을 물품이나 용역 추가 → 물가 상승 → 소비 약화 → 자국통화가치 하락 인플레이션 도심지 개발 → 농경지 감소 초래 → 물가 상승 초래 → 자국통화 가치 하락

그림 출전: 이승호의 환율 이해와 예측

영어: trade off 같은 말로는 상충관계, 일득일실(一得一失) 실업률(失業率)을 줄이면 물가가 상승하고, 물가를 안정시키면 실업률이 높아진다는 모순적 관계 또는 다른 측면에서 이득을 얻으면서 집합 또는 디자인의 품질, 양, 속성을 없애거나 잃어버리는 일이 수반되는 상황적 결정 처음 등장하는 말은 중국의 역사서 한서 한신전(韓信傳)에서 등장 재무학에서는 기업부채비율이 적정한지 알아보는 것이다. 절세효과와 부도위험은 서로 상충관계 부채차입이 일정수준이 넘을 경우 부도위험이 증가하지만 절세효과도 어느 정도 있다. 등식(기업부채비율이 적정 여부) 무차입 기업가치+절세효과+부도위험 효과

영어: Mini Korean Won / US Dollar Futures 처음 등장한 것은 1990년대 싱가포르에서 등장한 것으로 알려져 있고 역외거래(NDF)형태 현금 결제형 계약 규모는 미국 달러화/한국 원화 선물(US Dollar/Korean Won Futures, 미화 1만달러)와 달라서 1천만원(10,000,000Won=환산 미국 7900달러)이다. 최저 가격 변동은 1,000원당 USD 0.0001 거래표시는 예는 1,000원= 0.79125 계약 만료 개월의 마지막 한국 영업일 오후 3시 서울 시간(싱가포르 시간 오후 2시)에 종료된다. 최종 결제 가격은 서울 시간 오후 3시경 서울자금중개서비스(이하 “SMBS”)에서 보고한 USD/KRW 현물환율에 1,000(소수점 4자리 반올림)을 곱한 값..

매월 1년짜리 적금(또는 예금)에 새롭게 가입해 목돈을 모으는 방법으로 구조가 마치 풍차가 돌아가는 것과 비슷하다고 해 ‘풍차 돌리기’란 이름이 붙었다. 처음 등장한 곳은 공식상으로는 17세기 네덜란드이다. 외환 현물, 주식, 채권, 가상화폐, 귀금속 현물에서도 사용이 가능하지만 주로 사용하는 곳은 정기예금, 정기적금 또는 자유적금에서 사용한다. 강제저축 효과와 중도해지 위험성을 감소시킨다. 매달 만기가 돌아오기 때문에 유동성 위험 감소 및 성취감 증대 예를 들어 매월 1만원을 납입하는 1년짜리 적금을 든다고 하면 첫 달에는 1만원, 두 번째 달에는 적금통장 하나를 추가해 월 납입금액을 2만원으로 늘리는 식이다. 이 같은 방법을 1년 동안 지속하면 열두 번째 달에는 적금통장은 12개, 월 납입금액은 12..