기타분석비율 – 경제적 부가가치

• 영어: Economic Value Added(EVA)
• 매출액과 순이익이 실질 부가가치 변동을 담아내지 못하자 1980년 미국에서 개선하기 위해 개발된 지표
• 기업이 영업활동을 통해 창출된 순이익의 증가분을 의미
• 자기자본 대한 기회비용은 특정기업 주식투자를 할 때 기대수익으로서 자본자산가결결정모형(CAPM)의해 계산
• 투입된 비용이 적을수록 경제적 부가치는 높아지며 영업이익도 높아진다.
  

 

등식

 

EVA = 영업이익-법인세-(타인자본조달비용+자기자본대한비용)= 투자자본*(투자자본수익률-가중평균자본조달금리)     = 세후순영업이익(평균투하자본*가중평균자본비용)= 평균투하자본*(투하자본수익률-가중평균자본비용)

 

l       투자자본 = 총자산 – 비 영업용 자산 – 이자비발생부채l       투자자존수익률 = (영업이익-법인세)/투자자본