100년 채권

• 만기가 100년이거나, 아예 만기가 없는 채권(영구채)을 말함
• 국가나 대형 기관이 발행하며, 투자자 입장에서는 거의 영원히 이자를 받는 구조
• 같은 말로는 초장기채, 한세기 채권, 센추리 본드(Century Bond)
• 시간을 초월한 금융상품이면서도 실제 투자 가치보다 역사적·수집적 가치가 더 커지는 경우 많다.
• 대표적인 예가 리노트 국채

 

리노트 국채

 

발행 이유

 

• 초저금리 시대에 장기 자금 확보
• 재정난 속에서 장기 차입 필요
• 대규모 인프라 투자 필요
• 재무구조 개선(자본 인정 효과)

 

투자자 관점에서

 

• 금리 하락기에 엄청난 자본차익
• 고금리
• 장기 인플레이션이 안정적일 때는 매우 유리
• 일부 국가에서 세금 우대
• 포트폴리오 분산 효과
• 상속·세대 간 자산 이전에도 활용 가능

 

문제점

 

• 금리 변동 극도로 민감(=레버리지 채권)
• 인플레이션 위험성
• 발행자 위험성
• 유동성 부족 — 팔고 싶을 때 못 판다
• 개인 투자자에게는 사실상 ‘영구채’
• 조기상환(Call) 옵션이 붙으면 투자자에게 불리(= 금리가 떨어지면 발행자가 조기상환)하지만 특별한 상황(회사 재무 불리이나 사건사고 연루, 규제위반)에서는 강제로 원금 조기상환하기 때문에 유리