공개시장운영
2023. 11. 25. 21:18ㆍ기초화폐이론
- 한자: 公開市場運營
- 똑같은 말로는 영어 발음 오픈 마켓 오퍼레이션(OMO, Open Market Operation)
- 중앙은행의 통화 정책 중 하나
- 국채 및 공채, 주식 등의 유가 증권이나 필요에 따라서는 외환 현물이나 선물 및 외국 통화 표시 유가증권 거래를 매매함으로써 시중의 자국 통화량을 조절
- 공식적인 최초는 1920년부터 연방공개시장위원회(FOMC)의 지시에 따라 뉴욕 연방준비은행(Federal Reserve Bank of New York)의 공개시장데스크(Open Market Desk)를 통해 공개시장 운영을 수행
- 2015년까지는 '공개시장조작(公開市場操作, こうかいしじょうそうさ)'이 정식 명칭이었으나 과거 일본에서 한자를 사용해 번역한 어휘가 수입되어 사용되었지만 동음이의어이기 때문에 어감으로 인한 오해의 여지가 있었고, 이에 2016년 1월 28일 금융통화위원회 회의를 통해 용어를 '공개시장운영'으로 바꾸었다.
공개시장운영의 종류
1. 동태적 공개시장운영(Dynamic Open Market Operation, DOMO)
- 국공채를 단순 매입하거나 단순 매도하여 통화량 수준을 변동시키는 것
- 일부 국가에서는 외환을 단순 매입/매도하여 자국 통화량을 변동시키는 경우가 있다.
2. 방어적 공개시장운영(defensive open market operation)
- 시장에서의 금리 또는 통화량의 변동을 상쇄하기 위하여 이루어진다.
- 일부 국가에서는 외환을 매입/매도하여 자국 통화량을 변동시키는 경우가 있다.
- 대다수 국가에서는 레포(repo)와 역레포(reverse repo)가 사용
3. 기조적 유동성 조절
- 매수: 중장기물 채권 매도(또는 발행)또는 중장기 레포 발행이나 외국환 매도
- 매도: 중장기물 채권 매수(또는 환매) 또는 중장기 레포 환매, 외국환 매수
4. 일시적 유동성 조절
- 매수: 단기물 채권 발행(또는 매도), 단기 레포 발행, 외국환 매도, 1일 역레포 시행
- 매도: 단기물 채권 매수(또는 환매), 단기 레포 환매, 1일 역레포 환매, 외국환 매수
공개시장운영의 장단점
단점으로는
- 부정부패와 정경유착, 갑질이 들어가면 공개운영시장이 유명무실해진다.
- 저금리 환경에서의 효과 제한적
- 시장 왜곡 가능성
- 여러 중앙은행이 동시에 이러한 작업을 수행하는 경우 이러한 조치는 글로벌 금융 시장과 환율에 의도하지 않은 결과를 초래할 수 있다.
- 금리 변동이 차입 및 지출 결정에 반영되기까지 시간이 걸릴 수 있으며, 이로 인해 중앙은행이 원하는 결과를 적시에 달성하기가 어려울 수 있다.
자세한 내용의 사이트
320x100