기업어음

• 영어: Commecial Paper(CP)
• 신용등급이 B급 이상의 적격업체가 발행한 융통어음으로써 종합금융증권회사가 이를 할인식으로 매입하여 일반인에게 매출하는 단기금융상품임
• 약속어음 형태의 기업의 무역신용은 19세기부터 시작하였다.
• 미국의 최초는 공식적으로는 골드만삭스(Goldman Sachs)의 창립자이자 금융가, 사업가인 마커스 골드만(1821 ~ 1904)가 1869년 뉴욕에서 할인채 형식으로 발행한것
• 신용한도가 정해져 있고 고수익률 고세율이다.
• 한국, 미국, 서유럽에서는 전자기업어음이 일반적이고 해외 일부 국가에서는 공개적으로 종이형태로 발행  

 

1. 종류에 따라

 

A.  담보부 기업어음

 

• 할인어음 둿면에 담보배서하여 매출하는 기업어음
• 어음발행기업이 부도또는 기타 사유로 어음의 액면금액을 지급하지 못할 경우 종합금융증권회사가 그 지급책임을 보증해야하는 기업어음

 

B.  비(非) 담보부 기업어음

 

• 할인어음 둿면에 담보배서 하지 않는 무담보배서 기업어음
• 기업어음 발행기업이 채무불이행 사태가 발생하더라도 종합금융회사가 그 지급책임을 부담하지 않는다.

 

C.  신종기업어음: 자유금리 기업어음으로 우량적격업체가 단기자금을 조달하기 위해 자기신용으로 발행하는 무담보 단기 금융융통어음

 

발행따라 분류

 

가.  직접발행 : 발행회사가 인수자의 인수없이 투자자에게 직접 매각하는 방식

 

나.  간접발행 : 발행 CP대해 인수자가 일단 인수하였다가 투자자에게 판매하는 방식

 

• 매출금액은 상관없다만 보통적으로 천만원
• 계약기간은 1년이며 통상적으로 91일이내임
• 이자지급은 할인 매출또는 만기에 이자에 원금에 가산하여 복리지급이 원칙
• 중도해지는 안되며, 배서양도 방식으로 3자에게 중개회사에 양도가능 하지만 양도하는 것도 10억 이상의 기업어음만 가능하며 중개 수수료와 세금은 매도자가 부담한다.
• 적용금리는 실세금리 연동형 확정금리로 한다.

 

등식

 

• dycp는 세전(세금 및 수수료 부과전)할인수익률
• pf는 액면가
• po는 지불 금액
• t는 기간

 

등가수익률 환산으로 계산

 

더 간단한 계산

 

금액 * 할인율 * 만기 잔여일수/365

 

예시)10억원 세전 1.75% 100일이 남을 경우

 

1,000,000,000 * 1.75% * 100/365 = 47,946(소수점 첫째 자리 올림 적용)