비전통적 준비통화

• 영어:Nontraditional Reserve Currencies
• 같은 말로는 변방의 통화
• 상대적으로 규모가 작거나 국제 비중이 적은 통화이지만 전통적인 준비통화 급으로서 가치가 큰 통화를 말한다.
•  2013년 독일의 경제학자 롤랜드 벡(Roland Beck)과 유럽연합의 국제정책분석부 고문, CEPR 연구원 겸 사이언스포(Sciences Po) 강사 아르노 멜(Arnaud Mehl)이 유럽연합에 제출한 보고서에 처음 등장
• 2022년 3월 24일  미국 UC버클리대의 배리 아이켄그린 경제학과 교수 등 3명의 학자가 지난달 24일 국제통화기금(IMF)에 제출한 미국  달러 지배력의 은밀한 침식(The Stealth Erosion of Dollar Dominance)이라는 보고서에서 재언급 

 

※  전통적 준비통화들: 미국 달러화(USD), 유럽 유로화(EUR), 영국 파운드화(GBP), 스위스 프랑화(CHF), 일본 엔화(JPY), 중국 위안화(CNY) 

 

급증 원인

 

• 중앙은행이 수익을 높이고 보다 다양한 준비금 포트폴리오를 달성하기 위해 준비금의 일부를 비전통적 준비통화에 투자하는 경향이 커짐
• 4개 통화들 국가들(일본, 미국, 영국, 유럽연합)의 부정부패, 갑질로 인한 타국 중앙은행들의 불만 증대
• 비전통 통화로 외환보유고가 축적되는 것은 해당 통화를 발행하는 국가에 대한 수출 경쟁력 손실에 대한 우려에서 비롯
• 비전통적 기축통화 발행자는 평균적으로 전통적인 기축통화 발행자보다 더 높은 국가신용등급이 높다.
• 무역에서 유리한 결제수단 활용: 높은 에너지가격과 상품가격에 대한 헤지 수단
• 프록시 헤지(Proxy hedge) 이용 급증: 유동성이 좋지 않은 통화의 거래 위험을 줄이기 위해 이들 통화와 비슷하게 움직이면서 유동성이 풍부한 통화를 대신 헤지 하는 투자 기법(예: 대만 달러, 중국 위안화 프록시 헤지: 대한민국 원화 또는 호주 달러화 이용)
• 다양한 금융기법과 발전
• 전자거래 플랫폼의 발달로 달러를 매개로 한 제3국 통화 구입이 불필요
• 중앙은행 간 통화스와프의 네트워크 확장

 

해당하는 통화들(2024년 1월 기준)

 

아시아: 싱가포르 달러, 홍콩 달러, 한국 원

오세아니아: 오스트레일리아(호주) 달러, 뉴질랜드 달러

아메리카: 캐나다 달러

유럽: 스웨덴 크로나, 노르웨이 크로네, 덴마크 크로네, 폴란드 즈워티

 

자세한 내용의 사이트

 

달러화 다음에 위안화가 기축통화?.. 비웃는 변방의 화폐들

 

아래의 파일은 2013년  롤랜드 벡(Roland Beck)과 아르노 멜(Arnaud Mehl)이 유럽연합에 제출했던 보고서로 출처는 구글 검색

 

ecb.ireart201307_01~238d62d8e1.en.pdf

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